لغزش در فارکس چیست و چگونه از آن اجتناب کنیم؟

درک لغزش در فارکس

لغزش زمانی رخ می دهد که قیمتی که سفارش شما در آن اجرا می شود با قیمتی که قصد معامله در آن را داشتید متفاوت باشد. اگر یک سفارش خرید برای EUR/USD در قیمت 1.0850 قرار دهید و سفارش در قیمت 1.0853 پر شود، 3 پیپ لغزش منفی را تجربه کرده اید. این تفاوت ممکن است در یک معامله واحد ناچیز به نظر برسد، اما در صدها یا هزاران معامله، لغزش می تواند به طور قابل توجهی سودآوری شما را از بین ببرد. برای معامله گری که 500 معامله در سال با میانگین لغزش 1.5 پیپ در هر معامله در لات های استاندارد انجام می دهد، هزینه سالانه 750 پیپ یا تقریباً 7500 دلار است، یک مالیات پنهان قابل توجه بر عملکرد معاملاتی شما.

لغزش یک پیامد طبیعی از نحوه عملکرد بازارها است و نمی توان آن را به طور کامل حذف کرد. ذاتاً نشانه دستکاری کارگزار نیست، اگرچه لغزش بیش از حد یا به طور مداوم یک طرفه می تواند نشان دهنده مشکلاتی باشد. در یک بازار کارآمد، لغزش رخ می دهد زیرا قیمت ها به طور مداوم تغییر می کنند و همیشه یک تاخیر زمانی بین زمانی که شما تصمیم به معامله می گیرید و زمانی که سفارش در واقع با یک طرف مقابل مطابقت داده می شود وجود دارد. درک لغزش، علل آن و نحوه به حداقل رساندن آن، بخش مهمی از معاملات حرفه ای است که اغلب توسط معامله گران خرد که منحصراً بر توسعه استراتژی متمرکز هستند، نادیده گرفته می شود.

چرا لغزش اتفاق می افتد: مکانیسم ها

علت اصلی لغزش، تاخیر زمانی بین ارسال سفارش و اجرا است. حتی در سریع‌ترین بازارهای الکترونیکی، تأخیری وجود دارد که بر حسب میلی‌ثانیه اندازه‌گیری می‌شود، بین لحظه‌ای که روی ماوس خود کلیک می‌کنید و لحظه‌ای که سفارش شما به سرور کارگزار می‌رسد، اعتبارسنجی می‌شود، به یک ارائه‌دهنده نقدینگی هدایت می‌شود، مطابقت داده می‌شود و تأیید می‌شود. در این مدت، بازار ممکن است حرکت کند و قیمت موجود در نقطه اجرا ممکن است با قیمت نمایش داده شده روی صفحه شما متفاوت باشد. هرچه بازار سریعتر حرکت کند، احتمال تغییر قیمت در این فاصله بیشتر است.

نقدینگی پایین دومین علت اصلی لغزش است. هنگامی که خریداران و فروشندگان کمتری در هر سطح قیمت وجود داشته باشد، یک سفارش بازار ممکن است نقدینگی موجود را در قیمت اعلام شده تمام کند و به سطح قیمت بعدی "لغزش" کند. به عنوان مثال، اگر فقط 500000 واحد در قیمت 1.0850 موجود باشد و شما سفارشی برای 1000000 واحد ارسال کنید، 500000 واحد اول در قیمت 1.0850 پر می شود و 500000 واحد باقی مانده در قیمت بعدی موجود، شاید 1.0851 یا 1.0852 پر می شود. این پر شدن جزئی با قیمت بدتر، لغزشی است که ناشی از نقدینگی ناکافی در سطح مورد نظر است.

شکاف های بازار، به ویژه آنهایی که در طول آخر هفته ها یا در اطراف رویدادهای خبری مهم رخ می دهند، شدیدترین لغزش را ایجاد می کنند. اگر بازار در روز جمعه در قیمت 1.0850 بسته شود و در روز یکشنبه در قیمت 1.0900 به دلیل یک رویداد ژئوپلیتیکی آخر هفته باز شود، هر گونه سفارش استاپ لاس که در قیمت 1.0860 قرار داده شده است، به جای آن در قیمت 1.0900 پر می شود و منجر به 40 پیپ لغزش فراتر از نقطه خروج مورد نظر می شود. لغزش شکاف اجتناب ناپذیر است و یادآوری این است که سفارشات استاپ لاس قیمت های خروج تضمین شده نیستند، بلکه دستورالعمل هایی برای خروج "با بهترین قیمت موجود پس از رسیدن به سطح توقف" هستند.

لغزش مثبت در مقابل لغزش منفی

لغزش همیشه بر خلاف شما نیست. لغزش مثبت زمانی رخ می دهد که سفارش شما با قیمتی بهتر از قیمت درخواستی پر شود. اگر یک سفارش خرید محدود در قیمت 1.0850 قرار دهید و در قیمت 1.0847 پر شود، 3 پیپ صرفه جویی کرده اید. در یک بازار منصفانه، لغزش مثبت و منفی باید با تقریباً یکسان رخ دهد و کارگزاران معتبر بهبود قیمت را به مشتریان خود منتقل می کنند. اگر لغزش کارگزار شما به طور چشمگیری منفی است، با موارد بسیار کمی از لغزش مثبت، ممکن است نشان دهد که کارگزار فیل های مطلوب را منتقل نمی کند، که یک علامت هشدار دهنده است.

بسیاری از کارگزاران تنظیم شده آمار لغزش خود را منتشر می کنند و درصد سفارشاتی را که لغزش مثبت، منفی و صفر دریافت کرده اند نشان می دهند. یک کارگزار خوب یک توزیع تقریباً متقارن را نشان می دهد، با لغزش مثبت که 30-40٪ از مواقع، لغزش منفی 30-40٪ و لغزش صفر 20-40٪ رخ می دهد. اگر لغزش منفی بیش از 60 درصد از مواقع رخ دهد، کارگزار ممکن است از یک مکانیسم آخرین نگاه یا سایر روش های اجرایی استفاده کند که به ضرر مشتریان است. گزارش های کیفیت اجرای کارگزار خود را بررسی کنید، که کارگزاران تنظیم شده به طور فزاینده ای ملزم به انتشار آن تحت MiFID II و چارچوب های نظارتی مشابه هستند.

چه زمانی لغزش خطرناک تر است

انتشار گزارش حقوق و دستمزد غیر کشاورزی (NFP) تنها رویداد با بالاترین لغزش در تقویم فارکس است. گزارش اشتغال ایالات متحده در اولین جمعه هر ماه در ساعت 8:30 صبح به وقت EST منتشر می شود و اسپرد ها می توانند از 0.5 پیپ به 10-20 پیپ در ثانیه های اطراف انتشار افزایش یابند. سفارشات استاپ لاس که در این پنجره فعال می شوند، اغلب 5-15 پیپ لغزش را تجربه می کنند و در ماه های شدید با داده های شگفت انگیز، لغزش می تواند از 30 پیپ فراتر رود. سایر رویدادهای با لغزش بالا شامل تصمیمات نرخ FOMC، انتشار CPI، گزارش های GDP و اعلامیه های غیرمنتظره بانک مرکزی است.

باز شدن بازار پس از آخر هفته ها و تعطیلات یکی دیگر از دوره های با لغزش بالا است. بازارهای فارکس در ساعت 5 بعد از ظهر به وقت EST در روز جمعه بسته می شوند و در ساعت 5 بعد از ظهر به وقت EST در روز یکشنبه باز می شوند و هر رویدادی که در طول آخر هفته رخ دهد می تواند باعث شود بازار با قیمت بسیار متفاوتی باز شود. جفت ارزهایی که شامل ارزهای از نظر سیاسی ناپایدار یا ارزهایی هستند که به قیمت کالاها حساس هستند، بیشتر مستعد شکاف های آخر هفته هستند. پوند انگلیس چندین شکاف باز شدن دراماتیک دوشنبه را پس از تحولات برگزیت آخر هفته تجربه کرد، به طوری که برخی از شکاف ها از 200 پیپ فراتر رفت.

دوره های نقدینگی پایین نیز لغزش را تقویت می کنند. دوره رولور پایان روز (حدود 5 بعد از ظهر به وقت EST)، جلسه اولیه آسیا زمانی که فقط بازار توکیو باز است و دوره بین بسته شدن لندن و بسته شدن نیویورک همگی دارای نقدینگی کاهش یافته و اسپرد های گسترده تر هستند. قرار دادن سفارشات بازار در طول این دوره ها احتمال و بزرگی لغزش را افزایش می دهد. اگر استراتژی شما سیگنال هایی را در طول دوره های نقدینگی پایین ایجاد می کند، به جای سفارشات بازار، از سفارشات محدود استفاده کنید یا منتظر جلسه نقدینگی بالای بعدی برای اجرا باشید.

تکنیک های عملی برای به حداقل رساندن لغزش

در صورت امکان از سفارشات محدود به جای سفارشات بازار استفاده کنید. یک سفارش محدود حداکثر قیمتی را که مایل به پرداخت آن هستید (برای خرید) یا حداقل قیمتی را که مایل به پذیرش آن هستید (برای فروش) مشخص می کند. اگر بازار قبل از اینکه سفارش بتواند پر شود، فراتر از قیمت محدود شما حرکت کند، سفارش به جای پر شدن با قیمت بدتر، به سادگی اجرا نمی شود. این قیمت ورود شما را تضمین می کند اما خطر از دست دادن کل معامله را در صورت حرکت سریع بازار معرفی می کند. برای اکثر استراتژی های معاملاتی، از دست دادن یک معامله ترجیح داده می شود به ورود با قیمت بسیار بدتر.

در ساعات اوج نقدینگی معامله کنید. همپوشانی لندن-نیویورک (8 صبح تا ظهر به وقت EST) نقدترین دوره در بازار فارکس است، با اسپرد های تنگ تر و کمترین لغزش. جفت های اصلی مانند EUR/USD، GBP/USD و USD/JPY دارای عمیق ترین استخرهای نقدینگی در طول این پنجره هستند و سفارشات بازار به احتمال زیاد در قیمت اعلام شده یا نزدیک به آن پر می شوند. از اجرای سفارشات بزرگ در طول جلسه آسیا خودداری کنید، مگر اینکه به طور خاص جفت های ین را معامله کنید و هرگز سفارشات بازار را در دقایق بلافاصله قبل یا بعد از انتشار داده های پرتاثیر وارد نکنید.

اندازه موقعیت را در طول دوره های نوسانی کاهش دهید. اگر باید در اطراف رویدادهای خبری یا در طول دوره های نقدینگی پایین معامله کنید، از اندازه لات های کوچکتر برای کاهش تأثیر لغزش بالقوه استفاده کنید. یک سفارش میکرو لات (0.01) تقریباً همیشه با قیمت اعلام شده پر می شود زیرا نقدینگی مورد نیاز به طور پیش پا افتاده ای کوچک است. با افزایش اندازه موقعیت، احتمال و بزرگی لغزش هر دو افزایش می یابد زیرا سفارشات بزرگتر برای پر شدن به نقدینگی بیشتری نیاز دارند.

قیمت های پر شدن واقعی خود را در برابر قیمت های مورد نظر خود برای هر معامله پیگیری کنید. در طول یک ماه معامله، میانگین لغزش خود را در هر معامله و در هر جفت محاسبه کنید. اگر این عدد از 1-2 پیپ در جفت های اصلی در شرایط عادی بازار فراتر رفت، بررسی کنید که آیا کارگزار، روش اجرا یا زمان بندی شما قابل بهبود است یا خیر.

لغزش و کارگزار شما: چه انتظاری داشته باشیم

انواع مختلف کارگزاران لغزش را به طور متفاوتی مدیریت می کنند. کارگزاران ECN سفارش شما را مستقیماً به استخر نقدینگی منتقل می کنند، جایی که لغزش توسط شرایط بازار تعیین می شود. ممکن است لغزش مثبت و منفی را تجربه کنید و توزیع باید نسبتاً متقارن باشد. کارگزاران STP به ارائه دهندگان نقدینگی هدایت می شوند و ممکن است از تجمیع برای بهبود کیفیت پر شدن استفاده کنند، که منجر به لغزش به طور کلی متوسط می شود. کارگزاران بازارساز سفارشات را به صورت داخلی پر می کنند و می توانند فیل های ثابت را بدون لغزش در شرایط عادی ارائه دهند، اما ممکن است اسپرد ها را گسترش دهند یا سفارشات را در طول دوره های نوسانی از طریق "درخواست مجدد" رد کنند.

درخواست های مجدد، جایی که کارگزار سفارش شما را رد می کند و قیمت جدیدی را ارائه می دهد، در واقع نوعی کنترل لغزش است. در حالی که درخواست های مجدد می تواند ناامید کننده باشد، آنها شفاف هستند: شما قیمت جدید را می بینید و می توانید آن را بپذیرید یا رد کنید. این به طور قابل توجهی به لغزش خاموش ترجیح داده می شود، جایی که سفارش شما با قیمت بدتر بدون هشدار پر می شود. با این حال، درخواست های مجدد مکرر در طول بازارهای فعال می تواند باعث شود که فرصت های معاملاتی را به طور کامل از دست بدهید. اگر کارگزار شما بیش از 5 درصد از سفارشات شما را در طول شرایط عادی بازار درخواست مجدد می کند، به فکر تغییر به یک کارگزار ECN یا STP باشید که از این مکانیسم استفاده نمی کند.

هنگام ارزیابی کارگزاران برای لغزش، به این ویژگی ها توجه کنید: یک سیاست "بهبود قیمت" که لغزش مثبت را به مشتریان منتقل می کند، آمار اجرای منتشر شده که سرعت پر شدن متوسط و توزیع لغزش را نشان می دهد، گزینه های میزبانی سرور خصوصی مجازی (VPS) برای کاهش تأخیر بین پلتفرم شما و سرورهای کارگزار و انواع سفارش مانند "پر کردن یا کشتن" یا "انحراف حداکثر" که به شما امکان می دهد حداکثر لغزش قابل قبول را قبل از رد شدن سفارش مشخص کنید. این ابزارها به شما کنترل بر کیفیت اجرای خود می دهند و به اطمینان از اینکه لغزش به جای یک هزینه پنهان مخرب سود، یک هزینه قابل مدیریت باقی می ماند، کمک می کند.