ما هو الانزلاق السعري في الفوركس وكيفية تجنبه

فهم الانزلاق السعري في الفوركس

يحدث الانزلاق السعري عندما يختلف السعر الذي يتم به تنفيذ طلبك عن السعر الذي كنت تنوي التداول به. إذا قمت بوضع أمر شراء لزوج EUR/USD بسعر 1.0850 وتم تنفيذ الأمر بسعر 1.0853، فقد واجهت 3 نقاط من الانزلاق السعري السلبي. قد يبدو هذا الاختلاف ضئيلاً في صفقة واحدة، ولكن عبر مئات أو آلاف الصفقات، يمكن أن يؤدي الانزلاق السعري إلى تآكل كبير في ربحيتك. بالنسبة للمتداول الذي ينفذ 500 صفقة سنويًا بمتوسط انزلاق سعري قدره 1.5 pip لكل صفقة على العقود القياسية (lot)، فإن التكلفة السنوية هي 750 pip أو ما يقرب من 7500 دولار، وهي ضريبة خفية كبيرة على أداء التداول الخاص بك.

الانزلاق السعري هو نتيجة طبيعية لكيفية عمل الأسواق ولا يمكن التخلص منه تمامًا. إنه ليس بالضرورة علامة على تلاعب الوسيط، على الرغم من أن الانزلاق السعري المفرط أو المستمر في اتجاه واحد يمكن أن يشير إلى وجود مشاكل. في السوق العاملة، يحدث الانزلاق السعري لأن الأسعار تتغير باستمرار، وهناك دائمًا فترة تأخير بين الوقت الذي تقرر فيه التداول والوقت الذي تتم فيه مطابقة الأمر فعليًا مع طرف مقابل. يعد فهم الانزلاق السعري وأسبابه وكيفية تقليله جزءًا أساسيًا من التداول الاحترافي الذي غالبًا ما يتم إهماله من قبل متداولي التجزئة الذين يركزون بشكل حصري على تطوير الإستراتيجية.

لماذا يحدث الانزلاق السعري: الآليات

السبب الرئيسي للانزلاق السعري هو التأخر الزمني بين تقديم الطلب وتنفيذه. حتى في أسرع الأسواق الإلكترونية، هناك تأخير، يُقاس بالمللي ثانية، بين اللحظة التي تنقر فيها بالماوس واللحظة التي يصل فيها طلبك إلى خادم الوسيط، ويتم التحقق من صحته، وتوجيهه إلى مزود السيولة، ومطابقته، وتأكيده. خلال هذا الوقت، قد يتحرك السوق، وقد يختلف السعر المتاح في نقطة التنفيذ عن السعر المعروض على شاشتك. كلما كان السوق يتحرك بشكل أسرع، زاد احتمال تغير السعر خلال هذه الفترة.

السيولة المنخفضة هي السبب الرئيسي الثاني للانزلاق السعري. عندما يكون هناك عدد أقل من المشترين والبائعين عند كل مستوى سعر، فقد يستنفد أمر السوق السيولة المتاحة بالسعر المعلن و "ينزلق" إلى مستوى السعر التالي المتاح. على سبيل المثال، إذا كانت 500000 وحدة فقط متاحة بسعر 1.0850 وقمت بتقديم طلب لشراء 1000000 وحدة، فسيتم ملء أول 500000 وحدة بسعر 1.0850 وسيتم ملء الـ 500000 المتبقية بالسعر التالي المتاح، ربما 1.0851 أو 1.0852. هذا الملء الجزئي بسعر أسوأ هو انزلاق سعري ناتج عن عدم كفاية السيولة بالمستوى المطلوب.

تنتج فجوات السوق، وخاصة تلك التي تحدث خلال عطلات نهاية الأسبوع أو حول الأحداث الإخبارية الرئيسية، أقصى درجات الانزلاق السعري. إذا أغلق السوق يوم الجمعة عند 1.0850 وافتتح يوم الأحد عند 1.0900 بسبب حدث جيوسياسي في نهاية الأسبوع، فسيتم ملء أي أوامر stop-loss موضوعة عند 1.0860 عند 1.0900 بدلاً من ذلك، مما يؤدي إلى انزلاق قدره 40 pip بخلاف نقطة الخروج المقصودة. إن الانزلاق السعري للفجوة أمر لا مفر منه وهو تذكير بأن أوامر stop-loss ليست أسعار خروج مضمونة، بل هي تعليمات للخروج "بأفضل سعر متاح بمجرد الوصول إلى مستوى الإيقاف".

الانزلاق السعري الإيجابي مقابل الانزلاق السعري السلبي

الانزلاق السعري ليس دائمًا ضدك. يحدث الانزلاق السعري الإيجابي عندما يتم ملء طلبك بسعر أفضل من المطلوب. إذا وضعت أمر شراء محدد بسعر 1.0850 وتم ملؤه بسعر 1.0847، فقد وفرت 3 نقاط. في السوق العادلة، يجب أن يحدث الانزلاق السعري الإيجابي والسلبي بنفس التردد تقريبًا، ويقوم الوسطاء ذوو السمعة الطيبة بتمرير تحسينات الأسعار إلى عملائهم. إذا كان الانزلاق السعري للوسيط الخاص بك سلبيًا بشكل كبير، مع وجود عدد قليل جدًا من حالات الانزلاق السعري الإيجابي، فقد يشير ذلك إلى أن الوسيط لا يقوم بتمرير عمليات الملء المواتية، وهو ما يمثل علامة حمراء.

ينشر العديد من الوسطاء الخاضعين للتنظيم إحصائيات الانزلاق السعري الخاصة بهم، والتي توضح النسبة المئوية للأوامر التي تلقت انزلاقًا سعريًا إيجابيًا وسلبيًا وصفرًا. سيُظهر الوسيط الجيد توزيعًا متماثلًا تقريبًا، مع حدوث انزلاق سعري إيجابي بنسبة 30-40٪ من الوقت، وانزلاق سعري سلبي بنسبة 30-40٪، وانزلاق سعري صفري بنسبة 20-40٪. إذا حدث انزلاق سعري سلبي أكثر من 60٪ من الوقت، فقد يستخدم الوسيط آلية النظرة الأخيرة أو ممارسة تنفيذ أخرى تضر بالعملاء. تحقق من تقارير جودة التنفيذ الخاصة بالوسيط الخاص بك، والتي يُطلب من الوسطاء الخاضعين للتنظيم بشكل متزايد نشرها بموجب MiFID II والأطر التنظيمية المماثلة.

متى يكون الانزلاق السعري أكثر خطورة

تعد إصدارات Non-Farm Payrolls (NFP) الحدث الوحيد الذي يشهد أعلى انزلاق سعري في تقويم forex. يتم إصدار تقرير الوظائف الأمريكية في أول جمعة من كل شهر في الساعة 8:30 صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة، ويمكن أن تتسع spread من 0.5 pip إلى 10-20 pip في الثواني المحيطة بالإصدار. غالبًا ما تشهد أوامر stop-loss التي يتم تشغيلها خلال هذه الفترة انزلاقًا سعريًا يتراوح بين 5 و 15 pip، وفي الأشهر المتطرفة التي تحتوي على بيانات مفاجئة، يمكن أن يتجاوز الانزلاق السعري 30 pip. تشمل الأحداث الأخرى ذات الانزلاق السعري المرتفع قرارات أسعار الفائدة الصادرة عن اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC)، وإصدارات مؤشر أسعار المستهلك (CPI)، وتقارير الناتج المحلي الإجمالي (GDP)، وإعلانات البنك المركزي غير المتوقعة.

يعد افتتاح السوق بعد عطلات نهاية الأسبوع والعطلات فترة أخرى ذات انزلاق سعري مرتفع. تغلق أسواق forex في الساعة 5 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة يوم الجمعة وتفتح في الساعة 5 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة يوم الأحد، وأي أحداث تحدث خلال عطلة نهاية الأسبوع يمكن أن تتسبب في فتح السوق بسعر مختلف بشكل كبير. الأزواج التي تتضمن عملات غير مستقرة سياسيًا أو تلك الحساسة لأسعار السلع الأساسية هي الأكثر عرضة لفجوات نهاية الأسبوع. شهد الجنيه الإسترليني العديد من الفجوات الدراماتيكية في افتتاح يوم الاثنين بعد تطورات خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي في نهاية الأسبوع، حيث تجاوزت بعض الفجوات 200 pip.

تؤدي فترات السيولة المنخفضة أيضًا إلى تضخيم الانزلاق السعري. تتميز فترة تمديد نهاية اليوم (حوالي الساعة 5 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة)، والجلسة الآسيوية المبكرة عندما يكون سوق طوكيو مفتوحًا فقط، والفترة بين إغلاق لندن وإغلاق نيويورك بسيولة منخفضة وانتشار أوسع. يؤدي وضع أوامر السوق خلال هذه الفترات إلى زيادة احتمالية وحجم الانزلاق السعري. إذا كانت استراتيجيتك تولد إشارات خلال فترات السيولة المنخفضة، ففكر في استخدام أوامر محددة بدلاً من أوامر السوق، أو انتظر جلسة السيولة العالية التالية للتنفيذ.

تقنيات عملية لتقليل الانزلاق السعري

استخدم الأوامر المحددة بدلاً من أوامر السوق كلما أمكن ذلك. يحدد الأمر المحدد الحد الأقصى للسعر الذي ترغب في دفعه (للشراء) أو الحد الأدنى للسعر الذي ترغب في قبوله (للبيع). إذا تحرك السوق إلى ما بعد السعر المحدد قبل أن يتم ملء الأمر، فلن يتم تنفيذ الأمر ببساطة بدلاً من ملئه بسعر أسوأ. هذا يضمن سعر الدخول الخاص بك ولكنه يقدم خطر فقدان الصفقة تمامًا إذا تحرك السوق بسرعة. بالنسبة لمعظم استراتيجيات التداول، فإن فقدان الصفقة أفضل من الدخول بسعر أسوأ بكثير.

تداول خلال ساعات ذروة السيولة. يعد تداخل لندن ونيويورك (من الساعة 8 صباحًا حتى الظهر بتوقيت شرق الولايات المتحدة) الفترة الأكثر سيولة في سوق forex، مع أضيق spread وأقل انزلاق سعري. تتمتع الأزواج الرئيسية مثل EUR/USD و GBP/USD و USD/JPY بأعمق تجمعات سيولة خلال هذه الفترة، ومن المرجح أن يتم ملء أوامر السوق عند السعر المعلن أو بالقرب منه. تجنب تنفيذ أوامر كبيرة خلال الجلسة الآسيوية ما لم تكن تتداول على وجه التحديد أزواج الين، ولا تدخل أبدًا أوامر السوق في الدقائق التي تسبق أو تلي إصدارات البيانات عالية التأثير مباشرة.

قلل من أحجام المراكز خلال الفترات المتقلبة. إذا كان يجب عليك التداول حول الأحداث الإخبارية أو خلال فترات السيولة المنخفضة، فاستخدم أحجام عقود أصغر لتقليل تأثير الانزلاق السعري المحتمل. سيتم دائمًا ملء أمر العقد الصغير (0.01) بالسعر المعلن تقريبًا لأن السيولة المطلوبة صغيرة بشكل تافه. مع زيادة حجم المركز، تزداد احتمالية وحجم الانزلاق السعري لأن الأوامر الأكبر تتطلب المزيد من السيولة لملئها.

تتبع أسعار الملء الفعلية مقابل الأسعار المقصودة لكل صفقة. على مدار شهر من التداول، احسب متوسط الانزلاق السعري لكل صفقة ولكل زوج. إذا تجاوز الرقم 1-2 pip على الأزواج الرئيسية خلال ظروف السوق العادية، فابحث فيما إذا كان يمكن تحسين الوسيط أو طريقة التنفيذ أو التوقيت.

الانزلاق السعري والوسيط الخاص بك: ما الذي تتوقعه

تتعامل أنواع الوسطاء المختلفة مع الانزلاق السعري بشكل مختلف. يقوم وسطاء ECN بتمرير طلبك مباشرة إلى مجمع السيولة، حيث يتم تحديد الانزلاق السعري من خلال ظروف السوق. قد تواجه انزلاقًا سعريًا إيجابيًا وسلبيًا، ويجب أن يكون التوزيع متماثلًا نسبيًا. يقوم وسطاء STP بالتوجيه إلى مزودي السيولة وقد يستخدمون التجميع لتحسين جودة الملء، مما يؤدي إلى انزلاق سعري معتدل بشكل عام. يقوم وسطاء صانع السوق بملء الطلبات داخليًا ويمكنهم تقديم عمليات ملء ثابتة بدون انزلاق سعري خلال الظروف العادية، ولكن قد يقومون بتوسيع spread أو رفض الطلبات خلال الفترات المتقلبة من خلال "إعادة التسعير".

إعادة التسعير، حيث يرفض الوسيط طلبك ويقدم سعرًا جديدًا، هي في الواقع شكل من أشكال التحكم في الانزلاق السعري. في حين أن إعادة التسعير قد تكون محبطة، إلا أنها شفافة: ترى السعر الجديد ويمكنك اختيار قبوله أو رفضه. يمكن القول أن هذا أفضل من الانزلاق السعري الصامت حيث يتم ملء طلبك بسعر أسوأ دون سابق إنذار. ومع ذلك، فإن إعادة التسعير المتكررة خلال الأسواق النشطة يمكن أن تتسبب في تفويت فرص التداول تمامًا. إذا كان الوسيط الخاص بك يعيد تسعير أكثر من 5٪ من طلباتك خلال ظروف السوق العادية، ففكر في التبديل إلى وسيط ECN أو STP لا يستخدم هذه الآلية.

عند تقييم الوسطاء للانزلاق السعري، ابحث عن هذه الميزات: سياسة "تحسين الأسعار" التي تنقل الانزلاق السعري الإيجابي إلى العملاء، وإحصائيات التنفيذ المنشورة التي توضح متوسط سرعة الملء وتوزيع الانزلاق السعري، وخيارات استضافة الخادم الخاص الظاهري (VPS) لتقليل زمن الوصول بين النظام الأساسي الخاص بك وخوادم الوسيط، وأنواع الطلبات مثل "املأ أو اقتل" أو "الحد الأقصى للانحراف" التي تسمح لك بتحديد الحد الأقصى للانزلاق السعري المقبول قبل رفض الطلب. تمنحك هذه الأدوات التحكم في جودة التنفيذ وتساعد على ضمان بقاء الانزلاق السعري تكلفة يمكن التحكم فيها بدلاً من رسوم خفية مدمرة للأرباح.