تداول ارتباطات الفوركس: أزواج تتحرك معًا وأخرى على حدة

ما هو الارتباط في تداول الفوركس؟

يقيس الارتباط في الفوركس كيفية تحرك زوجين من العملات بالنسبة لبعضهما البعض. يتم التعبير عنه كرقم بين -1 و +1. يعني الارتباط +1 أن الزوجين يتحركان في تزامن تام: عندما يرتفع أحدهما، يرتفع الآخر بنفس النسبة. يعني الارتباط -1 أنهما يتحركان في تعارض تام: عندما يرتفع أحدهما، ينخفض الآخر بنفس النسبة. يعني الارتباط 0 أنه لا توجد علاقة بين تحركات الزوجين؛ إنهما مستقلان تمامًا. من الناحية العملية، الارتباطات المثالية +1 أو -1 نادرة؛ تقع معظم علاقات أزواج العملات في مكان ما بينهما.

يعد فهم الارتباطات أمرًا ضروريًا لسببين. أولاً، تؤثر الارتباطات على مخاطر محفظتك. إذا كنت تحتفظ بمراكز في زوجين مرتبطين ارتباطًا وثيقًا، فإن تعرضك الفعلي للمخاطر أكبر بكثير مما تعتقد. ثانيًا، تخلق الارتباطات فرصًا تجارية: يمكن أن تشير الاختلافات عن الارتباط الطبيعي إلى صفقات، ويمكن استخدام الأزواج ذات الارتباطات المتسقة للتحوط. يعد تجاهل الارتباطات أحد أكثر الأخطاء شيوعًا وتكلفة التي يرتكبها تجار التجزئة، وخاصة أولئك الذين ينشرون مراكزهم عبر أزواج متعددة دون إدراك أنهم يتخذون نفس الرهان عدة مرات.

يتم حساب الارتباط باستخدام معامل ارتباط بيرسون على مدى فترة زمنية محددة، عادةً 20 أو 50 أو 200 فترة. تلتقط الفترات الزمنية الأقصر العلاقات الحديثة ولكنها أكثر تقلبًا؛ توفر الفترات الأطول صورة أكثر استقرارًا ولكنها قد تفوت التحولات الأخيرة. تقدم العديد من منصات التداول والمواقع الإلكترونية مصفوفات ارتباط حية تعرض الارتباط الحالي بين جميع الأزواج الرئيسية، ويتم تحديثها يوميًا. يجب أن يكون وضع إشارة مرجعية على مصفوفة الارتباط والتحقق منها أسبوعيًا جزءًا من روتين كل متداول فوركس.

أزواج الفوركس المرتبطة إيجابًا

يعد EUR/USD و GBP/USD أكثر الأزواج المرتبطة إيجابًا شيوعًا، مع ارتباط نموذجي من +0.80 إلى +0.90. كلا الزوجين لديه الدولار الأمريكي كعملة تسعير، لذلك عندما يضعف الدولار، يميل كل من EUR/USD و GBP/USD إلى الارتفاع معًا. يتم دفع الارتباط بواسطة القاسم المشترك (الدولار) بدلاً من وجود علاقة جوهرية بين اليورو والجنيه. خلال التحركات الرئيسية المدفوعة بالدولار، مثل قرارات أسعار الفائدة الصادرة عن الاحتياطي الفيدرالي أو البيانات الاقتصادية الأمريكية، تتحرك هذه الأزواج تقريبًا في انسجام تام.

يشترك AUD/USD و NZD/USD في ارتباط إيجابي أقوى، عادةً من +0.85 إلى +0.95. كلاهما عملات المحيط الهادئ المرتبطة بالسلع مع هياكل اقتصادية وعلاقات تجارية مماثلة. عندما تكون شهية المخاطرة العالمية صحية وترتفع أسعار السلع، يميل كلا الزوجين إلى الارتفاع مقابل الدولار. الارتباط قوي جدًا لدرجة أن بعض المتداولين يعتبرونهما بديلين قريبين، ويختارون أحدهما بإعداد أفضل للمخاطر والمكافآت في أي وقت معين بدلاً من تداول كليهما في وقت واحد.

يشترك EUR/USD و AUD/USD أيضًا في ارتباط إيجابي معتدل من +0.60 إلى +0.75، مدفوعًا مرة أخرى بالقاسم المشترك للدولار. ومع ذلك، يضعف هذا الارتباط خلال الفترات التي تهيمن فيها العوامل الخاصة بالسلع (مثل انهيار أسعار خام الحديد الذي يسحب AUD/USD إلى الأسفل بينما لا يتأثر EUR/USD). هذه الارتباطات الأضعف هي في الواقع أكثر فائدة للتنويع من الارتباطات شبه المثالية: يوفر الارتباط الجزئي بعض فوائد التنويع بينما يعني التحيز الإيجابي أن كلا المركزين يمكن أن يربحا في وقت واحد خلال ضعف الدولار.

أزواج الفوركس المرتبطة سلبًا

يتمتع EUR/USD و USD/CHF بأقوى ارتباط سلبي في الفوركس، عادةً من -0.85 إلى -0.95. توجد هذه العلاقة العكسية شبه المثالية لأن كلا الزوجين يشتركان في الدولار الأمريكي ولكن على جانبين متعاكسين. يرتفع EUR/USD عندما يضعف الدولار (يقوى اليورو)، بينما ينخفض USD/CHF عندما يضعف الدولار (يقوى الفرنك). للأغراض العملية، فإن شراء EUR/USD وبيع USD/CHF هو نفس الصفقة تقريبًا، والاحتفاظ بالمركزين في وقت واحد لا يوفر أي فائدة تنويع تقريبًا مع مضاعفة حجم مركزك الفعلي.

غالبًا ما يُظهر GBP/USD و USD/JPY ارتباطًا سلبيًا خلال البيئات التي تنطوي على تجنب المخاطرة، عادةً من -0.40 إلى -0.60. عندما تذعر الأسواق، يميل الجنيه الإسترليني إلى الضعف (يُنظر إليه على أنه عملة أكثر خطورة) بينما يميل الين الياباني إلى الارتفاع (تدفقات الملاذ الآمن). خلال ظروف السوق العادية، يضعف هذا الارتباط السلبي أو يختفي، مما يجعله أقل موثوقية من العلاقة العكسية بين EUR/USD و USD/CHF. إن الطبيعة المشروطة لهذا الارتباط، الأقوى خلال الأزمات، والأضعف خلال الفترات الهادئة، تجعله مفيدًا للتحوط من مخاطر الذيل ولكنه غير موثوق به للتداول اليومي.

يتمتع EUR/USD و USD/JPY بارتباط متغير يعتمد على بيئة الاقتصاد الكلي. خلال فترات قوة الدولار (ارتفاع مؤشر الدولار الأمريكي DXY)، قد يتحرك كل من EUR/USD و USD/JPY في اتجاهين متعاكسين (انخفاض EUR/USD، ارتفاع USD/JPY)، مما يدل على وجود ارتباط سلبي. خلال الفترات التي يتحرك فيها اليورو والين بشكل مستقل عن الدولار (مثل عندما يكون لدى EUR/JPY اتجاه قوي)، يمكن أن يتحول الارتباط بين EUR/USD و USD/JPY. من المهم فهم هذا التباين لأنه يعني أنه لا يمكنك افتراض وجود ارتباط ثابت بين هذين الزوجين.

استخدام الارتباطات للتحوط

يتضمن التحوط باستخدام الأزواج المرتبطة فتح مراكز في أزواج مرتبطة سلبًا لتعويض المخاطر. إذا كنت في مركز شراء EUR/USD وتشعر بالقلق بشأن ارتداد الدولار على المدى القريب والذي قد يضر بمركزك، فيمكنك فتح مركز شراء أصغر في USD/CHF كتحوط جزئي. نظرًا لأن هذه الأزواج مرتبطة سلبًا، فإن ارتفاع الدولار الذي يدفع EUR/USD إلى الأسفل سيدفع USD/CHF إلى الأعلى، مما يعوض جزئيًا خسارتك في EUR/USD. التحوط غير كامل لأن الارتباط ليس بالضبط -1، لكنه يقلل من صافي تعرضك لتحركات الدولار.

يستخدم نهج التحوط الآخر أزواجًا مرتبطة إيجابًا بتقلبات مختلفة. إذا كنت تريد التعرض لضعف الدولار ولكنك غير متأكد من الزوج الذي سيحقق أفضل أداء، فيمكنك تقسيم مركزك بين EUR/USD و AUD/USD. يستفيد كلاهما من ضعف الدولار، لكن AUD/USD سيكتسب المزيد إذا ارتفعت أسعار السلع بينما سيكون EUR/USD أكثر حساسية للبيانات الاقتصادية لمنطقة اليورو. يقلل هذا النهج المتنوع من خطر قيام حدث خاص بعملة واحدة بمسح مركزك بأكمله.

التحوط ليس مجانيًا. من خلال تعويض مركز مقابل آخر، فإنك تقلل من المخاطر وإمكانات الربح. يلغي التحوط المثالي جميع المخاطر الاتجاهية ولكنه يلغي أيضًا جميع الأرباح الاتجاهية، مما يجعلك تدفع فروق الأسعار والمقايضات مقابل عائد متوقع صفري. استخدم التحوط كأداة تكتيكية لإدارة مخاطر محددة، وليس كهيكل محفظة دائم.

الخطر الخفي: التعرض للمخاطر المرتبطة

إن أخطر تطبيق للارتباطات هو غير المقصود. إذا كنت في مركز شراء EUR/USD، ومركز شراء GBP/USD، ومركز شراء AUD/USD في وقت واحد، فأنت تقوم فعليًا بثلاثة رهانات على أن الدولار الأمريكي سيضعف. تتمتع هذه المراكز الثلاثة بارتباط مجمع أعلى بكثير من +0.80، مما يعني أنها ستربح أو تخسر معًا. إذا كان كل مركز يخاطر بنسبة 2٪ من حسابك، فإن إجمالي مخاطر البيع على المكشوف بالدولار يبلغ حوالي 5-6٪ بعد حساب الارتباط، وليس 6٪ التي قد تحسبها ببساطة عن طريق إضافة المخاطر الفردية.

لقد دمر هذا التعرض للمخاطر المركبة الحسابات خلال ارتفاعات الدولار المفاجئة. قد يعتقد المتداول الذي لديه ثلاثة مراكز بيع على المكشوف بالدولار مرتبطة ببعضها البعض بنسبة 2٪ لكل منها أن الحد الأقصى للسحب هو 6٪. ولكن نظرًا لأن المراكز تتحرك معًا، فإن السحب الفعلي في ضغط الدولار يمكن أن يقترب من 6٪ كاملة في وقت واحد، دون فائدة التنويع التي قد توفرها ثلاثة مراكز مستقلة. في سيناريوهات متطرفة مثل ارتفاع الدولار في مارس 2020، تحركت جميع الأزواج الثلاثة بشكل حاد ضد مثل هذه المحفظة في غضون ساعات، مما أدى إلى عمليات سحب تجاوزت مخاطر أي مركز فردي.

الحل هو حساب صافي تعرضك للعملة قبل فتح مراكز جديدة. إذا كنت بالفعل في مركز شراء EUR/USD (بيع على المكشوف بالدولار)، وتريد إضافة مركز شراء GBP/USD (أيضًا بيع على المكشوف بالدولار)، فإن صافي تعرضك للبيع على المكشوف بالدولار يزداد. إما تقليل حجم مركز GBP/USD لحساب الارتباط، أو إغلاق أو تقليل مركز EUR/USD. قاعدة بسيطة: يجب ألا يتجاوز إجمالي صافي تعرضك لأي عملة واحدة، عبر جميع المراكز المفتوحة، الحد الأقصى الذي تخصصه لمركز واحد. هذا يمنع الانهيارات المرتبطة مع الاستمرار في السماح لك بتداول أزواج متعددة.

لماذا تتغير الارتباطات وكيفية تتبعها

الارتباطات ليست ثابتة؛ إنها تتغير بمرور الوقت مع تطور المحركات الأساسية لكل عملة. يمكن أن يضعف الارتباط بين EUR/USD و GBP/USD خلال الفترات التي تهيمن فيها العوامل الخاصة بالمملكة المتحدة (مثل مفاوضات خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي أو اختلاف سياسة بنك إنجلترا عن البنك المركزي الأوروبي) على تحركات الجنيه بشكل مستقل عن الدولار. وبالمثل، يزداد ارتباط AUD/USD بأسعار الذهب خلال ارتفاعات الذهب ولكنه يضعف عندما تكون أسعار خام الحديد هي المحرك المهيمن للأسترالي. يمكن أن تفاجئ هذه التحولات المتداولين إذا افترضوا أن الارتباطات دائمة.

راقب الارتباطات على أساس متجدد، وتحقق من معاملات الارتباط لمدة 20 يومًا و 50 يومًا و 200 يوم بين الأزواج التي تتداولها. عندما يختلف الارتباط قصير الأجل اختلافًا كبيرًا عن المتوسط طويل الأجل، فهذا يشير إلى أن العلاقة الطبيعية قد تعطلت مؤقتًا. يمكن أن يكون هذا الاختلاف إشارة تداول: إذا انخفض EUR/USD و GBP/USD، اللذان يرتبطان عادةً بنسبة +0.85، فجأة إلى +0.50، فقد يكون أحد الزوجين مسعراً بشكل خاطئ بالنسبة للآخر. يمكن للمتداولين الذين يعتمدون على المتوسط استغلال ذلك عن طريق شراء الزوج الأقل أداءً وبيع الزوج الأفضل أداءً، والمراهنة على عودة الارتباط إلى وضعه الطبيعي التاريخي.

تتوفر أدوات ارتباط مجانية على معظم منصات تحليل الفوركس الرئيسية. قم بإعداد تذكير أسبوعي لمراجعة مصفوفة الارتباط للأزواج التي يتم تداولها. انتبه بشكل خاص إلى أي زوج تحول بأكثر من 0.20 عن متوسطه التاريخي خلال الشهر الماضي، لأن هذا يشير إلى تغيير هيكلي في العلاقة قد يؤثر على استراتيجية التداول الخاصة بك. خلال فترات الأزمات، تتقارب الارتباطات عبر جميع الأصول الخطرة تقريبًا نحو +1 (كل شيء يسقط معًا)، لذلك تختفي فوائد التحوط والتنويع على وجه التحديد عندما تكون في أمس الحاجة إليها. يعد "تقارب الارتباط" هذا خلال الأزمات أحد أهم مفاهيم إدارة المخاطر في تداول المحافظ.